股权并购和资产并购是并购的两种不同方式。从操作层面而言，资产并购和股权并购是有很大区别的。

顾名思义，资产并购就是收购出让方拥有的资产，股权并购就是收购出让方所持有目标公司的股权。具体来说，资产并购是指投资人通过购买目标公司有价值的资产（如不动产、无形资产、机器设备等）并运营该资产，从而获得目标公司的利润创造能力。股权并购则是指投资人通过购买目标公司股东的股权或认购目标公司的增资，从而获得目标公司股权的并购行为。
 

也就是说，选择资产并购还是股权并购，一要看“买方想买什么”（是资产还是资产以外的东西如人才、业务体系、品牌等）；二要看卖方想卖什么（是单纯变现资产、精简部分业务还是想把整个公司卖掉）；三要看买方、卖方如何能达到利益共同点。

通常情况下，完成股权并购后，并购方也就拥有了与所持有目标公司的股权相对应比例的资产的支配权、利润分配权等。也就是说股权并购通常涵盖着资产的收购。如早前四川迪康药业对外转让和平连锁下属18家药品零售门店及其下属子公司四川省眉山迪康中药材公司100%的股权，其就给并购方提供了资产并购、股权并购两种方式，如果并购者选择了股权并购，在得到股权的同时也得到了相对应的资产。而对最近风风火火的医药电商并购而言，一般可供选择方式是股权并购，因为对医药电商这类“轻资产”公司而言，资产在公司里往往不是最重要的部分，反而是注册用户、流量、渠道、品牌、核心技术等是并购者最看重的，也是最值钱的。
 

1.转让价格。无论是资产并购还是股权并购，实施前都会对并购标的进行规范评估，资产评估相对简单，也容易定价，但股权评估由于涉及无形资产等，相对复杂。即使对应同一资产，资产并购的价格与股权并购的价格也不一样，通常股权并购的价格要高一些。

2.实现过程中的法律障碍。有些资产在转让上可能存在法律障碍，如某些地区的采矿权、土地使用权，如果直接转让需要种种复杂的审批，如果把这些资产装在一个“空壳公司”里，通过转让股权的形式就能在一定程度上避免审批从而实现间接转让。

3.收购之后的潜在风险。资产并购的法律关系较为简单，股权并购则可能涉及隐瞒负债、诉讼等潜在问题，对此并购方必须予以充分考虑，并严格履行尽职调查等程序。同样的，有些公司的股权转让可能存在法律障碍（如某些国有股或外资股），通过转让经营性资产的方式更容易实现一些。

4.税收考虑。如果通过资产转让和股权转让能够达到的实质意义相同，并且在法律上都可行，就可以看看用哪种方式能够少交税。通常来讲通过股权转让避税会更容易一些。

总之，两种并购没有绝对优劣之分，选择的理由主要看双方需求、转让价格、法律障碍、税费等，尤其是并购方从自身业务、收入、盈利、分红、再投资、避税等方面的综合需求考虑。